(Na foto, Rafael Oliveira, gestor de ações da Kinea)
A importância de gerir expectativas – no mercado e fora dele – é fundamental. É justamente este o tema da carta trimestral do time de renda variável da Kinea Investimentos, gestora do grupo Itaú Unibanco. O documento aborda um tipo específico de empresas, as que surpreendem o mercado e as expectativas dos analistas.
Inspirada no conceito de “investimento por expectativas” dos autores Michael Mauboussin e Alfred Rappaport, a Kinea destaca a importância de entender o que o preço das ações reflete sobre as expectativas do mercado e identificar potenciais revisões de lucros, positivas ou negativas.
A carta evidencia que essas revisões de lucro têm papel crucial na performance das ações. Segundo a gestora, revisões positivas fortalecem a confiança dos investidores, reduzem o risco percebido e podem criar um ciclo de valorização conhecido como “momentum”. Rafael Oliveira, gestor de ações da Kinea, comentou o tema.
“Expectativas são centrais e inerentes ao mercado acionário, e acabando impactando decisões e o preço dos ativos. Os investimentos não são uma ciência exata, e a influência das expectativas estão ligadas também aos vieses comportamentais. BRF e Santos Brasil foram dois exemplos de revisão de expectativas que contribuíram positivamente aos nossos fundos de ações no último ano”, destacou.
“O setor de proteínas foi claramente aquele que mais apresentou revisões de números nesse ano passado, não só pelo bom momento do ciclo, favorável a todas as empresas, em especial para a BRF e o mercado de frango, mas também por mudanças idiossincráticas nas operações e na gestão financeira de cada negócio. No caso da BRF, a entrada de Marcos Molina à estrutura societária e ao Conselho de Administração, seguida de sua indicação de Miguel Gularte como CEO da companhia, parece ter sido fundamental para um turnaround na operação e na gestão financeira da companhia”, detalha um trecho da carta da gestora.
Para 2025, a Kinea segue três pilares centrais ao analisar ações: focar em empresas com alta geração de caixa, acompanhar as revisões de expectativas dos analistas e buscar oportunidades também no mercado internacional. A abordagem busca reduzir os efeitos de vieses comportamentais, como o excesso de confiança e o efeito manada, que muitas vezes distorcem decisões de investimento.
A carta trimestral pode ser acessada no link ao lado: https://www.kinea.com.br/blog/carta-acoes-investindo-por-expectativas/
