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Aprendendo com os erros e com os tombos?

Uma lição para você investidor botar em prática em 2022 é a capacidade de conviver com quedas de mercado, mesmo quando elas são de elevada intensidade

Como sempre começo lembrando o que escrevemos semana passada: Perspectivas para 2022. Se você quer saber o que esperar para PIB, Inflação, Juros e Bolsa, clica aqui. Como destaquei no texto, essas previsões quase sempre dão errado, mas ainda assim vale ler pra ter uma noção de cenário.

Fabio Fares, nosso professor do Avenue Academy fez uma aula só pra falar disso! Mostrando as projeções que foram feitas para 2021 e como elas saíram errado, para evidenciar o quão importante é investirmos em nossa educação financeira! Clica aqui para assistir e se inscreva na Avenue Academy, certamente um investimento que renderá bons dividendos para você!

grafico 1

O que foi lixo pode ser luxo?

Esse subtítulo chamativo é para capturar sua atenção para uma teoria interessante para construção de portfólio. Na semana que passou fizemos uma live em que falamos das maiores quedas da bolsa americana em 2021. Nela abordamos a teoria chamada “Dogs of Dow”. Em suma essa é uma estratégia de Investimento popularizada em 1991 por Michael O’Higgins por meio do livro “Beating The Dow”. Essa é uma teoria de construção de portfólio em ações deveras simplista que considera basicamente as empresas que apresentem os 10 maiores dividend-yields do índice Dow Jones (DJIA) ao final de cada ano.

Como funciona: você simplesmente compra os 10 ativos de maiores yields do índice Dow Jones no fechamento do ano; carrega os mesmos ativos por 12 meses; rebalanceia a carteira na virada do ano.

Ela se baseia na premissa de que as empresas não alteram sua distribuição de proventos de acordo com o preço da ação, ou seja, se a ação cair ou subir isso tem pouco ou nenhum impacto na distribuição de dividendos do ano seguinte. Além disso, o dividendo, comparativamente ao preço da ação (dividend yield) é uma medida de valor médio da empresa, ajuda a identificar se a empresa está “barata” ou “cara”. Logo, empresas com dividendyield seriam consideradas baratas.

Você pode estar se perguntando: isso dá certo?

Os gráficos mostram que assim como qualquer coisa que falamos sobre investimentos em ações não há uma garantia de nada! No entanto, dependendo da janela de observação a teoria funciona sim.

Abaixo a foto do desempenho de uma carteira que tenha seguido essa estratégia (linha branca) com o índice Dow Jones (linha azul) desde 2008. Nessa janela a estratégia teria batido o índice.

grafico 2

Já quando olhamos uma janela mais curta, desde 2016, a estratégia não foi tão bem-sucedida.

grafico 3

Para responder essa e outras perguntas sobre a teoria sugiro assistir nossa live – clique aqui. Ou ainda, acessar o site https://www.dogsofthedow.com/ , que contém uma série de informações, cálculos, tabelas e gráficos sobre a mesma. No mínimo interessante, não é mesmo?

Lição para 2022…

Uma lição para você investidor botar em prática em 2022 é a capacidade de conviver com quedas de mercado, mesmo quando elas são de elevada intensidade. Não é fácil! E também não é segurança que você obterá retorno numa ação simplesmente pelo fato de carregar a despeito de todas as dificuldades enfrentadas pela empresa que resultem em quedas.

No entanto, a lógica para falarmos de tal assunto é a de que quedas podem ser oportunidades e que vemos diversos exemplos disso na história do mercado americano. Nunca sabemos o futuro, então cabe a nós analisarmos o passado para aprendermos algo. Interessante que quando olhamos o exemplo de Apple, vemos que em diversos momentos as ações da empresa passaram por quedas bastante expressivas. O quadro abaixo resume os períodos de maior queda das ações da Apple.

Além disso, indo além, vemos diversas empresas que viram suas ações perderem valor por meses, anos, ou por quedas bastante exacerbadas desde suas máximas (chamado drawdown). O infográfico apresenta alguns exemplos.

E como foi esse ano?

Seguindo na linha do que abordamos na live, abaixo as tabelas com as maiores quedas no ano (até o dia 20/12/2021), para os índices Dow Jones, S&P 500 e Nasdaq respectivamente. Não se trata de recomendação, apenas uma lista das maiores quedas dos três índices.

Dow Jones

grafico 6

S&P 500

grafico 7

Nasdaq

grafico 8

Como disse esses foram apenas exemplos. Em nossa live abordamos os motivos que ajudam a entender a queda de 10 ativos que compõe essas listas – confere aqui.

Desejo a todos excelentes festas e um final de ano abençoado.

Aquele Abs.

William Castro Alves – Twitter e Instagram

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